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财务数据所选期间。鉴于部分企业未披露2018年三季报数据,该评分模型中财务风险均采用2018年中报数据评分,以保持评分的可比性。数据来源。本报告所需数据来源主要包括主体跟踪评级报告、发行人公开财务信息、行业网站等。4.3 评分结果总体来看,商业地产发行人评分结果有以下两大特点:一是同评级下国有企业信用资质显著高于非国有企业;二是受股东背景、经营模式及主要布局等影响,经营得分分化较大。国有与非国有信用资质的明显分化与发行人存续券的中债隐含评级的分化是相一致的,反映出商业地产领域国有背景隐含的信用背书很强。因此我们对于国有与非国有商业地产发行人的评分结果进行分类排序,以更清晰地反映企业经营与财务绩效的实际情况。

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