草堂嫩一二三

北京时间7月24日凌晨，在布达佩斯进行的2017年世界游泳锦标赛结束了游泳大项的首日争夺，在晚上进行的四个项目决赛和四个项目半决赛上，中国选手发挥出色，孙杨获得男子400米自由泳冠军，李冰洁获得女子400米自由泳第三，朱梦惠、张雨霏、吴越和艾衍含组成的中国队获得女子4乘100米自由泳接力第六名。张雨霏以半决赛第七身份进入女子100米蝶泳决赛，闫子贝以半决赛第五身份进入男子100米蛙泳决赛。

终于，7月2日，联想控股正式宣布完成收购卢森堡国际银行89.936%的股份，支付金额为15.34亿欧元。至此，一场战役完美收官。收购完成后，从总资产角度看，2017年联想控股总资产约3150亿元，BIL的总资产约为1800亿元。收购后，BIL占联想控股总资产超36%，超过了联想集团所占比重，而杨元庆领导的联想集团在联想控股中资产占比从54%降至33%，此次收购后联想控股的总资产将达到5000亿元。

第一点体会是，中小银行发展进入关键时期，正面临新一轮的“赶考”。站在国庆70周年的历史时刻，回望中国及金融事业取得的辉煌成就，我们倍感自豪。新中国成立以来，伴随着经济发展，从只有中国人民银行一家机构，到基本建成与中国特色社会主义相适应的现代金融机构体系、市场体系和监管体系，中小银行也随之不断壮大。仅从一组城商行的数据来看，到今年6月末，全国共有134家城商行，资产规模比起步之初的2003年末翻了近25倍，这在世界上都可以称得上是奇迹。

新京报记者裴剑飞刘名洋责任编辑：张国帅【广发宏观郭磊】宏观面的四个特征及资本市场映射来源：郭磊宏观茶座广发证券首席宏观分析师 郭磊 博士正文特征一：信用收缩见底，两个季度后经济企稳概率加大。2018年年中逆周期政策启动以来，信用总量收缩和结构二元化的状况逐步改善。年底社融增量存量增速继续向下，但增速初显反弹（《信用收缩状况边际好转》）；再至2019年1月，社融进一步呈全面扩张特征。当然，信用收缩状况改观并不意味着经济立刻就能企稳，按照我们“两轮回落”的框架，2019年上半年继续处于出口和房地产增速回归驱动的回落期；但从经验规律来看，这一情况出现意味着后续（我们维持Q3初的判断）经济企稳概率加大（《社融企稳增大经济企稳概率》）。

责任编辑：张岩昨天是8月的首个交易日，本来预计来个开门红，延续一下本轮反弹行情。结果呢，却遭遇一记闷棍，沪指大跌1.80%，深成指更是大跌1.89%，最近6个交易日连续下跌。大盘为何会遭遇如此变故，这样的行情究竟该如何应对？难道反弹行情就此结束了？

了解了业务结构后，来看下可比公司研发费用情况，如下表：从研发费用占比来看，反倒是从事普通气体的凯美特气研发费占比最高，华特股份一直排在可比公司最后一位。华特股份解释主要是因为特种气体品种多、应用领域广、研发周期和客户认证周期都比较长，考虑风险和回报，公司进入时以气体纯化、气体混配、气瓶处理、分析检测等无需大量化反装置业务为主业，以轻资产运营为主。所以研发费用里资产折旧费少。